2025年1月6日，兴业证券发布了一篇汽车行业的商策动述，论述指出，坦克500Hi4-Z元旦上市，新势力等各大车企发布12月销量。

　　论述具体内容如下：

　　本期板块： 本期涨跌幅（2024.12.30-2025.01.03）：2024.12.30-2025.1.3本期汽车板块跑输大盘。本期涨跌幅：上证综指-5.6%，创业板指-8.6%，汽车板块指数-7.4%，其中乘用车/商用车/零部件/汽车处事涨跌幅分裂为-6.9%/-6.3%/-8.0%/-9.8%。汽车板块周度成交额环比下落。 周度板块估值（2024.12.30-2025.01.03）：2024.12.30-2025.1.3汽车板块PE-TTM（不改变）为27.9，1年历史估值分位为59.3%。本期乘用车/商用车/汽车零部件/汽车处事子板块本期PE-TTM（不改变）分裂为28.5/38.4/25.4/294.3，1年历史估值分位分裂为81.7%/76.8%/46.5%/57.7%。

周动态：

坦克500Hi4-Z元旦上市。2025年1月1日，坦克500新增车型Hi4-Z版块上市，售价36.38万元，较预售价低了1.6万元，坦克500Hi4-Z定位中大型插混SUV。该车搭载2.0T发动机（热遵循高达40%）+前轴电机+后轴电机”组成的双电机插电混动解耦四驱系统，匹配3挡纵置混动变速箱，抽象功率可达645kW，抽象扭矩1195N·m，零百加快仅4S。同期。配备了CoffeeOS3.0智能座舱系统，车机操作系统使用了CoffeeLink期间，可接入HUAWEIHiCar、ICCOACarlink等不同品牌手机，增多出行的方便性。咱们以为，坦克500Hi4-Z的上市，将进一步强化坦克品牌在越野车市集的竞争力。

新势力等各大车企发布12月销量。比亚迪（002594）12月委用514809辆，同比+41.3%，2024全年累计委用4272145辆，同比41.3%，位居国内车企榜首。2024年12月，理思汽车委用新车58513辆，同比增长16.2%。2024年共委用500508辆，位居新势力车企榜首。问界12月销量37319辆，2024年全年委用量为426885辆，同比增长182.84%。问界M9发布12个月累计大定冲突20万辆，连接9个月蝉联中国市集50万以上月度销冠。咱们以为，跟着2025各大车企捏续聚焦国外业务，访佛国度计谋捏续发力，2025销量有望捏续增长。

周不雅点：

计谋托下面汽车板块基本面进取，暴虐增配汽车。量的方面，这次以旧换新计谋加码，本体刺激适度权贵，部分方位政府推出有关提振计谋，四季度各品牌密集的新车上市带动，各品牌零卖多量高涨，访佛客岁同期低基数，展望年内乘用车零卖同比增幅及零卖量有望扩大。价的方面，展望24H2豪华品牌与结伙品牌跟进降价的意愿度减轻，价钱战趋势放缓。咱们以为汽车板块量价边缘均有所好转，关于来岁汽车需求并不悲不雅，计谋托下面板块beta有望开启进取周期。整车板块保举比亚迪、长城汽车（601633）、长安汽车（000625）、理思汽车（港股团队遮掩）、宇通客车（600066）等，零部件板块保举福耀玻璃（600660）（功绩发达超预期、红利高股息）、拓普集团（601689）（贪图发达超预期、国外产能孝敬新增量）、银轮股份（002126）（国外贪图捏续改善）、经纬恒润（功绩有望拐点进取）、科博达（603786）（功绩捏续已毕、客户居品捏续拓展）、中国汽研（601965）（智驾检测增量）等。

风险教唆：汽车销量不足预期；原材料价钱波动；行业价钱战加重

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