上证报中国证券网讯（记者胡嘉树）被生意所“三连问询”，冲刺IPO已一年多余的广州市晶华精密光学股份有限公司（下称“晶华光学”）于2025年2月21日选定除掉上市肯求文献，北交所于2月28日决定间隔其刊行上市审核。

　　晶华光学因何撤单？上海证券报记者回查公司招股阐述书及对生意所先后三轮审核问询函的回话发现，公司立异性及竞争力透露不充分、对境外子公司的胁制情况过甚策动功绩存疑等问题，被生意所反复追问。

　　立异性及竞争力透露不充分

　　回溯公开信息可知，2023年12月，公司北交所IPO肯求获受理，并先后经由生意所三轮审核问询。2024年12月31日，北交所官网更新了晶华光学及保荐机构海通证券对于第三轮问询的回话。同期更新，晶华光学因财务讲解到期补充审计事项肯求中止审核，北交所字据有关限定中止其公斥地行股票并上市审核。

　　招股书剖释，晶华光学建立于1997年，是一家从事精密光电仪器、汽车智能感知系统和精密光学部件的研发联想、分娩制造与销售业务的企业。本次公司拟IPO募资7.47亿元，拟过问召募资金6.47亿元用于清远晶华扩产技俩，包括精密光学扩产技俩、智能感知系统扩产技俩和研发中心升级建立技俩；拟过问召募资金1亿元用于补充流动资金。

　　记者珍重到，晶华光学存在立异性、竞争力透露不充分的问题。

　　具体来看，北交场所首轮问询中默示，公司招股阐述书中对于立异特征透露部分，存在较大篇幅节录家具或办事先容的内容，故北交所条件公司按影相应准则对自己立异特征进行再行梳理。

　　讲解期内，晶华光学精密光电仪器各期收入占相比高，均特出60%。针对此类家具，晶华光学领受自主分娩、外协分娩和外购制品三种口头，而自主分娩收入各期仅占10%傍边，外协分娩收入各期占比近50%。

　　北交所条件公司阐述，精密光电仪器家具自主分娩收入占相比低、外协分娩收入占比过半的情形与同业业可比公司是否一致，外协加工口头的合感性和必要性，以及公司具备该家具全链条自主分娩能力、已掌执该家具中枢技艺与分娩工艺的具体依据和竞争力的具体体现。

　　此外，晶华光学的研发过问占比也相对较低。2020年度、2021年度、2022年度和2023年1月-6月，公司研发过问金额分离为2689.27万元、3128.96万元、3839.78万元、1308.57万元，占营业收入比例分离为 2.68%、2.56%、3.21%和2.87%，而同业业可比公司研发过问占营业收入比例平均数分离为7.21%、7.49%、8.56%、9.21%。北交所条件公司阐述2023年研发用度大幅下滑的原因及合感性，是否存在通过减少研发用度更正功绩的情况。

　　立异效果滚动方面，讲解期内，公司相应销售收入分离占各期主营业务收入的14.72%、20.45%、31.19%及 37.14%。北交所默示，公司讲解期内立异效果滚动收入占相比低，故条件公司补充阐述前期研发过问在常识产权取得、技艺校正、家具性量晋升等方面滚动的具体体现。

　　公司募投项指标必要性及合感性、是否存在功绩赓续下滑风险等，亦被二度追问。

　　境外子公司功绩及胁制情况屡受质疑

　　记者发现，在三轮问询中，晶华光学对境外子公司的胁制情况过甚策动功绩均受到质疑。

　　据招股书，晶华光学在欧洲、好意思国共诞生了10家景外子公司，主要素雅销售业务。公司境外售售占相比高。讲解期各期，公司境外售售金额分离为7.65亿元、9.08亿元、7.75亿元和2.73亿元，占主营业务收入的比例分离为77.37%、75.79%、66.53%和61.43%。

　　北交所心计到，晶华光学欧洲子公司2021年度、2022年度和2023年度净利润分离为5423.63万元、3653.16万元、30.23万元，呈赓续下滑趋势；而好意思国子公司2023年亏蚀减少，故质疑两地子公司功绩变化趋势相背的合感性。此外，公司持有应收好意思国子公司好意思元来往款余额较大，2023年底约3.38亿元，亦受到重心心计。北交所条件公司阐述，是否存在通过境外子公司占用公司资金等不圭表行径，及欠妥利益运送行径。

　　晶华光学存货的着实性也受到质疑。据问询函，公司境外存货占比约67%，2023年底境外存货余额为3.07亿元，部分存货存放于第三方仓储物流办事供应商仓库。中介机构对2022年末、2023年末存货的监盘比例分离为36.07%和45.46%。此外，公司未现场清点在途物质、发出商品、请托加工物质。北交所条件公司列示境外仓库的具体情况等，并阐述在第三方仓库存放存货的必要性、无法践诺现场监盘的具体原因等。

　　此外，北交所还质疑公司能否执行胁制境外子公司过甚东说念主员、资金、业务，条件公司阐述主要境外子公司处治架构、境外资金账户存管情况及财务内控机制九游娱乐(中国)有限公司-官方网站，有关遑急事项仅由公司总司理审批的合感性等。